李宁家族收购Clarks， 两年收购三个品牌耗资9亿

根据弗若斯特沙利文报告，李宁两年中国为2021年世界上最大的家族时尚市场。按零售额计算，收购收购中国时装业的个品市场规模由2016年的2912亿美元增至2021年的3533亿美元，复合年增长率为3.9%，牌耗预计2026年将进一步增至4375亿美元，资亿复合年增长率为4.4%。李宁两年

非凡中国（08032.HK）7月4日发布公告，家族宣布完成认购LionRock Capital Partners QiLe Limited股份及收购其购买股东贷款的收购收购非常重大收购事项，在股东于股东特别大会上批准该协议及据此拟进行的个品交易后，该协议项下所有条件均已获达成。牌耗完成后，资亿目标将成为公司的李宁两年间接非全资附属公司，及目标集团的家族业绩将综合入账至集团的财务报表。

根据之前的收购收购公告，非凡中国斥资5100万英镑收购LionRock公司 51%的股份。创立于1825年的英国鞋履品牌Clarks是LionRock 的全资附属公司，目前在全球有700家左右的门店。

近年来，Clarks面临品牌老化，连年亏损。疫情以来，其销售也遭遇重创。但尽管如此，2021年Clarks在英国时尚及休闲鞋类市场的占有率依旧排名第一，为14.1%，并于美国排名第七，市场份额为1.8%。

非凡中国董事会认为，此次交易符合其业务规划，且是以合理价格收购Clarks的控制权，并相信消费品业务的管理团队以及集团能够扭转Clarks的财务表现，从而扩大集团的收入来源，为股东带来更佳回报。董事会认为，疫情过后全球零售市场将回暖，而Clarks的业务表现亦将有所改善。

非凡中国是一家多品牌运营商，主要从事运动及生活服饰和鞋类的设计及开发、品牌推广及销售，以及通过多品牌战略提供的运动体验。目前公司经营两个业务分部：一是多品牌鞋服业务分部，主要包括多个品牌下运动及生活方式消费品的设计及开发、品牌推广及销售；二则是运动体验分部，主要包括体育目的地开发、运动团队和赛事管理。此外，非凡中国持有港股上市公司李宁（02331.HK）10.36%的股权，为其最大股东。同时，创始人李宁拥有非凡中国超过60%的股份。

业绩方面，截至2021年12月31日止的3个年度，非凡中国年营收分别约为6.25亿港元、8.19亿港元、13.82亿港元；业绩期内获得净利润分别为8.26亿港元、11.99亿港元、44.74亿港元。公司净利润总额高于营收的原因在于，非凡中国三年间持续出售李宁公司股份，获得净利润分别为8.17亿港元、10.23亿港元、33.39亿港元。

相较于李宁主打运动品牌，非凡中国侧更侧重时尚，也更多元化，该公司通过一系列收购扩大其业务范围。记者梳理这家公司过去几年里的并购动向，2020年7月，非凡中国斥资4662万港元收购中国香港服装品牌堡狮龙66.6%股份；2022年初，非凡中国花了5000万港元收购了意大利品牌Amedeo Testoni以及该品牌副线。加上此次收购Clark，两年多来，这家公司花了9个亿来扩张自己的多品牌商业版图。

市场人士认为，通过收购前述几个国际品牌，李宁及其家族试图搭建一个的时尚商业王国。不过，如何让中国消费者去接受、认识、购买这些品牌的产品是他们接下来解决的问题。“毕竟，中国现在并不缺国际品牌。”一位长期从事时尚行业的人士向记者分析道，三个收购品牌各具特点，以堡狮龙为例，这个品牌和班尼路、佐丹奴等香港品牌一样，在上世纪90年代开始为内地消费者所知，也曾热销一时，但目前算是“没落”。而另一家意大利品牌，主打手工皮鞋，目前在国内的布局网点鲜见。因为较为小众，他认为这样的品牌未来的受众也不会太广。目前看来，能够大面积铺开的也只有Clarks，但同类竞品不少，且这些品牌也已经进入中国市场，如何做出差异化，还有待观察。

值得一提的是，在频频收购之际，非凡中国于日前发布公告称，公司已向港交所递交有关建议转板上市的正式申请。早在2000年，非凡中国便在港交所GEM板块上市。对于转板的原因，公告称，随着业务规模的增加，以及投资者认为主板拥有更高的地位，因此申请主板上市将有利于公司未来增长、融资以及业务发展。另一方面，上市港股主板不仅能够增强公司对投资者的吸引力，还可以获得更高的流动性和谈判议价能力，提高行业地位。提高招聘及保留主要管理人员的竞争优势。

根据弗若斯特沙利文报告，中国为2021年世界上最大的时尚市场。按零售额计算，中国时装业的市场规模由2016年的2912亿美元增至2021年的3533亿美元，复合年增长率为3.9%，预计2026年将进一步增至4375亿美元，复合年增长率为4.4%。

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